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证券之星赵子祥

近日，中邮证券宣布撤销武汉新华路、九江浔阳路、西安开元路、上海东大名路四家证券营业部。这也是该公司不到一年半内的第二次集中裁撤网点，2024年12月，中邮证券曾一次性关停鞍山前进路等5家营业部。

证券之星注意到，在进行网点“瘦身”的同时，公司合规风控短板持续暴露，2025年年初与9月先后收到陕西证监局、新疆证监局两份警示函，涉及经纪、私募资管、投顾等多项核心业务违规。

而在人事方面，中邮证券也在2025年迎来密集调整，4月原董事长郭成林调任地方职务后，总经理龚启华代为履行董事长职责，6月正式当选董事长后仍兼任总经理一职，11月董事会秘书岗位也完成更迭，而网点收缩和合规难题也成为摆在新管理层面前的两大考验。

开年官宣网点“瘦身”，战略调整难掩经营焦虑

中邮证券在不到一年半内密集裁撤的动作，似乎正透露出其在区域布局与成本控制上的焦虑。1月7日，中邮证券发布公告，以“公司战略规划调整”为由，决定撤销四家位于核心城市及地级市的营业部，涉及武汉、九江、西安、上海四座城市。

根据公告披露，四家营业部均有明确的承接机构：武汉新华路营业部由武汉中北路营业部承接，九江浔阳路营业部由江西分公司承接，西安开元路营业部并入西安太白南路营业部，上海东大名路营业部则由上海分公司接手，平移后客户资金账户、交易方式保持不变，不同意平移的客户需在五个交易日内办理相关手续。

这并非中邮证券首次大规模裁撤网点。回溯至2024年12月13日，公司曾公告撤销鞍山前进路、常州北直街、深圳南山海德三道、绵阳涪城区、潍坊潍州路5家营业部，间隔不到一年半，两次累计关停9家网点，覆盖东北、华东、华南、西南、西北多区域。

据财联社报道，2025年全年至少涉及41家券商裁撤网点，缩减营业部数量达292家。与2024年36家券商裁撤213家分支机构相比，“瘦身”动作呈增长态势。

新浪财经报道亦提及，当前券商网点调整呈现“有退有进”特征，核心城市旗舰网点持续强化服务能力。而中邮证券在上海、武汉等核心城市同步裁撤网点，或意味着其在优质区域的竞争中处于劣势，只能通过收缩战线控制成本。

去年合规漏洞频现，重要人事调整完成

与网点收缩并行的，是中邮证券合规风控体系的持续失守。2025年，公司先后两次收到监管警示函，违规行为覆盖经纪、私募资管、投顾等核心业务，暴露出内控机制的系统性缺陷。

2025年1月8日，陕西证监局向中邮证券出具“陕证监措施字〔2025〕1号”警示函，这也是该省当年开出的首份券商监管罚单，直指其经纪与私募资管业务多项违规。

根据警示函内容，中邮证券经纪业务存在三大漏洞：投资者适当性管理失效，多名投资者收入证明真实性、合理性不足；交易行为监测缺位，未有效监测并报告个别客户严重偏离报价的异常行为；员工管理不规范，个别员工设备信息登记不准确。

私募资管业务问题更为严重，包括FOF产品管理人及基金入池标准不清晰、非赎回日违规办理强制赎回、投顾资质披露缺失、关联方与代销风险管控薄弱等六大问题，违反《证券经纪业务管理办法》《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等多项规定，被记入证券期货市场诚信档案。

短短八个月后，中邮证券新疆分公司再领罚单。2025年9月1日，新疆证监局对新疆分公司及负责人鱼蓬春出具警示函，查明两项核心违规：一是投资顾问业务推广、服务提供等环节留痕不充分，违反《证券投资顾问业务暂行规定》；二是分公司负责人鱼蓬春2020-2021年违规领取基金销售奖励，2022年10月受党内警告处分后，分公司未按规定向监管部门报备，违反《证券基金经营机构董监高及从业人员监督管理办法》。两项违规反映出分公司内控薄弱，与陕西证监局查处的问题形成呼应，印证中邮证券合规管控存在“自上而下”的系统性漏洞。

合规问题频发的同时，中邮证券2025年人事进行了大换血。4月8日，公司公告原董事长郭成林因工作变动辞任，由总经理龚启华代为履行董事长、法定代表人职责。

公开资料显示，龚启华1968年出生，来自邮政系统，2023年2月起任公司总经理，具备财务与管理经验，但身兼两职也引发对公司治理制衡机制的质疑。

6月26日，中邮证券第四届董事会第一次会议正式选举龚启华为董事长，但其总经理职务并未同步卸任，形成“董事长兼总经理”的集权格局。11月，中邮证券公司董秘岗位也发生变动，原董秘于晓军卸任，由新任合规总监刘月平兼任，刘月平此前曾任万和证券副总裁、董秘，具备合规与公司治理经验，但短期内核心岗位密集更迭，或导致业务衔接不畅。

值得一提的是，龚启华上任后虽在公开场合表示加强风控建设，称“将合规风控全面融入业务发展。扎实推进精准化合规管理，构建横向到边、纵向到底全链条合规体系。”但新疆分公司的违规行为发生在其代行董事长职责期间，一定程度上反映出管理层对下属分支机构的管控能力不足。

对于中邮证券而言，两次网点裁撤与两份监管罚单既是警示也是契机。若能借此机会梳理业务布局、重建合规体系、完善公司治理，或许能摆脱当前困局；若继续忽视合规风险、放任人事动荡，不仅会错失行业发展机遇，还可能面临更严厉的监管处罚。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)

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